Мятая геометрия и дисплейсмент с вольюм материалом. По крайней мере я уверен в этом на 98%, потому что резултат выглядит именно так.
@https://www.youtube.com/watch?v=t6R3JwCy02M
Вообще этот способ был актуален до появления Corona VolumeGrid, с помощью запеченных VDB результат можно получить намного лучше
@https://www.youtube.com/watch?v=y1SuOH3KstM